मुझे पता है कि आप सोच रहे हैं, "आगे क्या है?" आप सोच रहे हैं कि क्या मुझे पता चल गया कि बाजार को कैसे हराऊं और मैं करोड़पति बनूं। या आप में से अधिक निराशावादी सोच रहे हैं कि क्या मैंने अपनी जीवन बचत को खराब आईपीओ पर दांव पर लगा दिया और सब कुछ खो दिया।

उत्तर न तो है। मुझे समझ नहीं आ रहा था कि बाजार को कैसे हराया जाए, हालांकि मैंने बहुत समय और ऊर्जा बर्बाद करने की कोशिश की। और मैंने अपने स्टॉक निवेश पर पूरी बचत का दांव नहीं लगाया। अगर मैं ऐसा करने के लिए काफी गूंगा होता, तो भी अलका बड़ी जल्दी में मुझे छोटा कर देती।

मुझे जो नुकसान हुआ था, उसके साथ शुरुआत करने से रोकने के लिए, आइए शेयरों की बड़ी तस्वीर देखें।

प्रतिभूतियों या शेयरों को समझना :

स्टॉक्स को समझने के लिए आपको पता होना चाहिए कि सिक्योरिटीज क्या होती हैं, क्योंकि स्टॉक एक तरह की सिक्योरिटी होती है एक सुरक्षा एक वित्तीय साधन है जिसका एक निश्चित मौद्रिक मूल्य होता है और इसे खरीदा या व्यापार किया जा सकता है। प्रतिभूतियां दो प्रकार की होती हैं ऋण प्रतिभूतियां एक ऋण में हित हैं जो एक उधारकर्ता ऋणदाता को ब्याज के साथ चुकाने के लिए सहमत होता है। ऋण प्रतिभूतियों के सबसे आम उदाहरण सावधि जमा (एफडी) और बांड हैं। बांड निजी निगमों के साथ-साथ सरकारी संस्थाओं द्वारा भी जारी किए जा सकते हैं।इक्विटी प्रतिभूतियां एक कंपनी में स्वामित्व हित हैं जो उन्हें जारी करती हैं और उन्हें खुले बाजार में कारोबार करने की अनुमति देती हैं क्योंकि इक्विटी सिक्योरिटी का मालिक वास्तव में कंपनी के एक टुकड़े का मालिक होता है, उसे कंपनी के लाभ या हानि का हिस्सा मिलता है। स्टॉक या शेयर इक्विटी सुरक्षा का सबसे सामान्य प्रकार है। स्टॉक को कभी-कभी केवल "इक्विटी या शेयर" कहा जाता है  स्टॉक मालिकों को "शेयरधारक" कहा जाता है, क्योंकि उनके पास कंपनी का हिस्सा होता है।

क्यों स्टॉक एक महान निवेश हैं :

कुछ उत्कृष्ट कारण हैं कि शेयर बाजार निवेशकों के लिए इतना आकर्षक है:

1. औसतन, स्टॉक से रिटर्न भारत में मुद्रास्फीति की दर से अधिक है, जो सालाना 14 प्रतिशत से अधिक है, जबकि मुद्रास्फीति दर  7 प्रतिशत से अधिक है। 
2.  अधिकांश शेयरों पर रिटर्न के लिए कर की दरें अन्य निवेशों की तुलना में कम हैं (अध्याय 10 देखें, अपनी कर देयताओं का प्रबंधन)।
3. तरलता हालांकि आपातकालीन फंड जुटाने के लिए अपने स्टॉक पोर्टफोलियो को लिक्विडेट करना सबसे अच्छी वित्तीय प्रबंधन रणनीति नहीं है, कभी-कभी यह आवश्यक होता है, और जब आप स्टॉक के मालिक होते हैं, तो उन्हें नकद में परिवर्तित करना आपके ब्रोकर को कॉल करने या वेबसाइट में लॉग इन करने का एक साधारण मामला है।

 ये हैं पिछले कुछ वर्षों में सेंसेक्स का रिटर्न

अब अगर हम सीएजीआर की गणना करें तो आप देखेंगे कि सीएजीआर 16.89% रहा है। जरा जांच लें कि कितने प्रकार के बचत खाते या सावधि जमा आपको इस राशि का रिटर्न देंगे और वह भी कर मुक्त। इसलिए सभी के लिए शेयर बाजारों का आकर्षक आकर्षण।

स्टॉक निवेश का नकारात्मक पक्ष यह है कि इसमें कुछ जोखिम है। यह आश्चर्य की बात नहीं है। आम तौर पर, जीवन के साथ-साथ निवेश की दुनिया में, जोखिम और इनाम साथ-साथ चलते हैं। ऊपर की ओर यह है कि एक अच्छी विविधीकरण रणनीति और स्मार्ट निर्णय अधिकांश जोखिमों को कम कर सकते हैं

स्टॉक क्लासेस :

स्टॉक के दो प्रकार या वर्ग हैं जिनसे आपको परिचित होना चाहिए।

पसंदीदा स्टॉक सामान्य स्टॉक की तुलना में स्टॉक का एक उच्च वर्ग है और शेयरधारक को अतिरिक्त लाभ प्रदान करता है। पसंदीदा शेयरधारक अक्सर अपने शेयरों पर एक अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करते हैं, जिसे लाभांश कहा जाता है। यदि कंपनी व्यवसाय से बाहर हो जाती है, तो पसंदीदा शेयरधारकों को पहले भुगतान किया जाता है। हालांकि, पसंदीदा शेयरों में आमतौर पर वोटिंग अधिकार शामिल नहीं होते हैं। कुछ पसंदीदा शेयरों को ऋण प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि उनकी शर्तें इतनी प्रतिबंधात्मक हैं।

सामान्य स्टॉक शेयरों का एक वर्ग है, आमतौर पर कंपनी में सबसे बड़ा वर्ग। कुछ सामान्य स्टॉक लाभांश का भुगतान करते हैं, लेकिन पसंदीदा शेयरधारकों द्वारा उनके लेने के बाद ही। सामान्य स्टॉक के धारक परिसमापन में अपने शेयरों के लिए भुगतान किए जाने वाले अंतिम होते हैं। आम स्टॉक धारकों के पास हमेशा मतदान का अधिकार होता है। एक खुदरा निवेशक के रूप में, आप लगभग हमेशा सामान्य स्टॉक में निवेश करते रहेंगे। भारतीय शेयर बाजार में हालांकि आपके पास सूचीबद्ध शेयरों के कई वर्गों के कई उदाहरण नहीं हैं। ज्यादातर यह सामान्य स्टॉक है जो सूचीबद्ध है। साथ ही, आपके व्यापार के उद्देश्य से और आपकी समझ के लिए आपको बस यह समझना चाहिए कि आप जिस शेयर का व्यापार करेंगे वह एक सामान्य स्टॉक होगा।

स्टॉक स्वामित्व की जिम्मेदारियां :

हालांकि डिस्काउंट ब्रोकरेज के उदय और बाजार पर जानकारी के धन ने शेयर बाजार में प्रवेश करना आसान बना दिया है, लेकिन आपके स्टॉक पोर्टफोलियो के प्रबंधन की जिम्मेदारी अंततः आप पर आती है। जब आप ब्रोकरेज समझौते पर हस्ताक्षर करते हैं, तो आप ठीक प्रिंट में देखेंगे कि अगर बाजार खराब हो जाता है और आप अपने निवेश पर पैसा खो देते हैं तो आपको अपने ब्रोकर को दोष देने की ज़रूरत नहीं है। यहां तक ​​​​कि एक म्यूचुअल फंड, जो एक निवेश वाहन के रूप में है, जैसा कि आप प्राप्त कर सकते हैं, को यह सुनिश्चित करने के लिए त्रैमासिक या मासिक आधार पर आपके द्वारा जांच की जानी चाहिए कि आप गलत निवेश में अपना पैसा बर्बाद नहीं कर रहे हैं।

अब, मतदान के अधिकार के बारे में। जब आप किसी कंपनी में स्टॉक खरीदते हैं, तो आप सह-स्वामी होते हैं, इसलिए आपको कंपनी को प्रभावित करने वाले बड़े मुद्दों पर वोट देने का अधिकार प्राप्त होता है। आपको अपने प्रत्येक शेयर के लिए एक वोट मिलता है, इसलिए आपके पास जितने अधिक शेयर होंगे, आपका वोट कंपनी को उतना ही अधिक प्रभावित करेगा। 

किसी कंपनी में सामान्य स्टॉक धारक के रूप में आपके सामने सबसे बड़ा मुद्दा निदेशक मंडल के लिए मतदान करना है। बोर्ड कंपनी का निर्णय लेने वाला निकाय है और ऊपरी प्रबंधन को काम पर रखने और निकालने के साथ-साथ विलय और खरीद जैसे प्रमुख निवेश निर्णयों के लिए जिम्मेदार है। कभी-कभी शेयरधारक कंपनी की नीति के बहुत बड़े मामलों पर भी मतदान करते हैं, जिसमें अधिकारियों के मुआवजे भी शामिल हैं। हालाँकि, कंपनी के दिन-प्रतिदिन के कार्यों के लिए व्यावसायिक निर्णय निर्णय बोर्ड और ऊपरी स्तर के प्रबंधकों के हाथों में होते हैं।

कई व्यक्तिगत शेयरधारक अपने शेयरों को वोट नहीं देते क्योंकि उनका मानना ​​​​है कि उनके वोट कोई मायने नहीं रखते अगर उनके पास कंपनी के स्टॉक का केवल एक छोटा प्रतिशत है। मैं हमेशा अपने शेयरों को वोट देता हूं क्योंकि यह इतना आसान है, और मेरा मानना ​​है कि अगर पर्याप्त लोग वोट करते हैं, तो इससे फर्क पड़ता है। अपने शेयरों को वोट करने के लिए आपको कॉर्पोरेट मुख्यालय की यात्रा करने की आवश्यकता नहीं है। यदि आप एक शेयरधारक हैं, तो कानूनी रूप से कंपनी को इलेक्ट्रॉनिक या मेल द्वारा आपको एक प्रॉक्सी वोटिंग स्टेटमेंट भेजने की आवश्यकता होती है। आपका वोट एक "प्रॉक्सी" के माध्यम से होता है, एक वास्तविक व्यक्ति जो आपकी ओर से वोट डालता है जैसा कि आप उसे निर्देशित करते हैं। आप ऑनलाइन वोट कर सकते हैं, या अपना प्रॉक्सी स्टेटमेंट भरकर और वापस मेल कर सकते हैं।

वास्तव में रिलायंस जैसी बड़ी कंपनियां अपनी वार्षिक आम बैठकें या एजीएम आदि बड़े स्टेडियमों में आयोजित करती हैं और शेयरधारक उन बैठकों में भाग लेने के लिए जा सकते हैं। पहले कंपनियां एजीएम में शेयरधारकों को मुफ्त उपहार देती थीं।

शेयरधारक अपने स्टॉक अन्य लोगों को बेच सकते हैं, और वे अन्य लोगों से स्टॉक खरीद सकते हैं। इसे कहते हैं ट्रेडिंग। यह किताब इसी बारे में है, और यहीं से मज़ा शुरू होता है।

अन्य इक्विटी सिक्योरिटीज

स्टॉक आपके निवेश के पूर्ण या आंशिक स्वामी के रूप में आपके पैसे का निवेश करने का एकमात्र तरीका नहीं है। म्यूचुअल फंड शेयर बाजार में निवेश करने का एक और तरीका है। आप इन म्युचुअल फंडों का उपयोग करके इक्विटी के साथ अपने पैरों को गीला कर सकते हैं, भले ही यह सीधे इक्विटी बाजार में निवेश नहीं कर रहा हो। वास्तव में, कुछ लोगों के लिए यह बेहतर है क्योंकि आपको उस स्टॉक पर शोध करने के लिए दर्द नहीं उठाना पड़ता है जिसमें आप निवेश करना चाहते हैं। शेयरों का शोध और निवेश समर्पित फंड मैनेजर द्वारा किया जाता है और आप इन म्यूचुअल की इकाइयों में निवेश करते हैं। धन। आप पिछले कई वर्षों के फंड और उनके प्रदर्शन की जांच कर सकते हैं। ऐसी अच्छी साइटें हैं जो आपको फंड देखने और यहां तक​​कि उनकी तुलना करने में मदद कर सकती हैं। उनमें से सबसे अच्छा है।

अब पीएमएस या पोर्टफोलियो प्रबंधित योजनाएं हैं जो बहुत सारी सलाहकार फर्मों द्वारा चलाई जाती हैं और इनमें वे आपका पैसा लेते हैं और आपकी ओर से निवेश करते हैं। मैं इसे इसमें शामिल नहीं कर रहा हूं क्योंकि यह पुस्तक मुख्य रूप से उन निवेशकों के लिए है जो शेयर बाजार को समझना चाहते हैं ताकि वे खुद निवेश कर सकें। साथ ही पीएमएस योजनाओं के लिए सेबी द्वारा अनिवार्य न्यूनतम राशि 25 लाख है जो आपके पास होनी चाहिए।

अतिरिक्त इक्विटी सिक्योरिटीज, जैसे रियल एस्टेट, पार्टनरशिप, और अपना खुद का व्यवसाय रखने से अच्छा रिटर्न मिल सकता है। हालांकि, तरलता की कमी इन अन्य इक्विटी निवेशों को प्रभावित करती है। आपको उनका पीछा तब तक नहीं करना चाहिए जब तक कि आप अपने पैसे को एक बार में महीनों या वर्षों के लिए बांधे रखने में सहज न हों।

ऋण प्रतिभूतियों :

ऋण प्रतिभूतियां एक ऋण में हित हैं जो एक उधारकर्ता ऋणदाता को ब्याज के साथ चुकाने के लिए सहमत होता है। मूल ऋण में उधारकर्ता और ऋणदाता के लिए स्पष्ट रूप से परिभाषित शर्तें होंगी। इसमे शामिल है:

1- प्रिंसिपल:  यह ऋण की मूल राशि है। यदि कोई उधारकर्ता व्यवसाय शुरू करने के लिए ऋणदाता से रु.5,00,000 का ऋण मांगता है, तो वह राशि मूलधन है।

2- ब्याज दर:  यह मूलधन का वह प्रतिशत है जो ऋणदाता को अपने पैसे का उपयोग करने देने के लिए ऋणदाता को क्षतिपूर्ति करने के लिए ऋण में जोड़ा जाता है। ब्याज दरें आमतौर पर ब्याज या वार्षिक दर के रूप में व्यक्त की जाती हैं, इसलिए 500,000 रुपये के ऋण पर 10 प्रतिशत की ब्याज दर ऋण राशि में प्रति वर्ष 50,000 रुपये जोड़ देगी जब तक कि उधारकर्ता इसे वापस भुगतान करना शुरू नहीं कर देता।

3- परिपक्वता तिथि: यह वह तिथि है जिस दिन ऋण का भुगतान किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, आपके घर पर 20 साल के होम लोन का मतलब है कि आपको होम लोन एग्रीमेंट पर हस्ताक्षर करने के बाद 20 साल के भीतर मूलधन और कोई भी अर्जित ब्याज चुकाना होगा।

ऋण प्रतिभूतियां आपके निवेश पर ब्याज के रूप में आय लौटाती हैं, आपके लिए अपना पैसा उधार देने के लिए एक पुरस्कार के रूप में। वे इक्विटी प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक स्थिर होते हैं क्योंकि आप मूल रूप से मूलधन वापस करने की गारंटी देते हैं। खुदरा निवेशक अपने कम जोखिम के साथ-साथ उनकी सादगी के कारण ऋण प्रतिभूतियों की ओर आकर्षित होते हैं। ये निवेश आम तौर पर उन चैनलों के माध्यम से बेचे जाते हैं जो धोखेबाज़ निवेशक के लिए उचित मात्रा में हैंड होल्डिंग प्रदान करते हैं।

जब आप डेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं तो आप जो ट्रेड ऑफ करते हैं, वह आपके निवेश पर उनका कम रिटर्न होता है। निवेश के साथ आपको एक अच्छा नियम यह सीखना चाहिए कि कम जोखिम का मतलब कम रिटर्न है, जबकि उच्च जोखिम से अधिक रिटर्न मिलता है। क्योंकि उधारकर्ता को मूलधन का भुगतान करना पड़ता है, चाहे कुछ भी हो, ऋण पर ब्याज दर कम है और ऋणदाता शेयर बाजार के जोखिम भरे क्षेत्र में निवेश करने की तुलना में कम पैसा कमाता है।

यदि आप ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, तो उधारकर्ता के साथ आपके संबंध अलग-अलग होंगे, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप किस प्रकार की सुरक्षा के साथ काम कर रहे हैं। कुछ प्रकारों के साथ, जैसे बांड, आप ऋणदाता हैं और उधारकर्ता के साथ सीधा संबंध है। अन्य प्रकारों के साथ, जैसे संपार्श्विक प्रतिभूतियां, जो यूएस जैसे उन्नत बाजारों में अधिक सामान्य हैं, निवेशक मूल ऋणदाता नहीं है और उधारकर्ता से कभी नहीं मिलता है। इसके बजाय, एक निवेश बैंक मूल ऋण को प्रतिभूतियों में बदलने के लिए ऋणदाता के साथ एक सौदा करेगा जिसे वित्तीय बाज़ार में खरीदा और बेचा जा सकता है। संपार्श्विक सुरक्षा में निवेशक इस ऋण का एक हिस्सा (जिसे एक किश्त कहा जाता है) खरीदता है, और शायद कई अन्य भी, एक पैकेज में। विचार व्यक्तिगत ऋण प्रतिभूतियों के जोखिम को अधिक से अधिक निवेशकों के बीच फैलाना है। (अध्याय 10, स्पॉटलाइट देखें: वित्तीय बाजार का 2008 का पतन और बड़े बैंकों का भाग्य।)

 संपार्श्विक प्रतिभूतियां आम तौर पर केवल परिष्कृत निजी निवेशकों को दी जाती हैं, जैसे हेज फंड। यदि आप ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने जा रहे हैं, तो आपके लिए एकमात्र वास्तविक विकल्प बांड और सावधि जमा (एफडी) हैं।

बांड :

ऋण प्रतिभूतियों का सबसे आम उदाहरण बांड है। हालांकि शेयर बाजार को निवेशकों और मीडिया से बहुत अधिक ध्यान मिलता है क्योंकि इसके रिटर्न अधिक हैं, अगर मैं इस पुस्तक से बांड छोड़ देता हूं, तो मैं आपको, पाठक, एक अपकार कर रहा हूं। क्यों? क्योंकि परंपरागत रूप से, बांड एक सुरक्षित बंदरगाह रहा है, जो निवेशक तब देखते हैं जब शेयर बाजार अपने सारे पैसे का निवेश करने के लिए बहुत अस्थिर हो जाता है।

1-       ब्याज दर:  यह मूलधन का वह प्रतिशत है जो ऋणदाता को अपने पैसे का उपयोग करने देने के लिए ऋणदाता को क्षतिपूर्ति करने के लिए ऋण में जोड़ा जाता है। ब्याज दरें आमतौर पर ब्याज या वार्षिक दर के रूप में व्यक्त की जाती हैं, इसलिए 500,000 रुपये के ऋण पर 10 प्रतिशत की ब्याज दर ऋण राशि में प्रति वर्ष 50,000 रुपये जोड़ देगी जब तक कि उधारकर्ता इसे वापस भुगतान करना शुरू नहीं कर देता।

2-       परिपक्वता तिथि:  यह वह तिथि है जिस दिन ऋण का भुगतान किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, आपके घर पर 20 साल के होम लोन का मतलब है कि आपको होम लोन एग्रीमेंट पर हस्ताक्षर करने के बाद 20 साल के भीतर मूलधन और कोई भी अर्जित ब्याज चुकाना होगा।

ऋण प्रतिभूतियां आपके निवेश पर ब्याज के रूप में आय लौटाती हैं, आपके लिए अपना पैसा उधार देने के लिए एक पुरस्कार के रूप में। वे इक्विटी प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक स्थिर होते हैं क्योंकि आप मूल रूप से मूलधन वापस करने की गारंटी देते हैं। खुदरा निवेशक अपने कम जोखिम के साथ-साथ उनकी सादगी के कारण ऋण प्रतिभूतियों की ओर आकर्षित होते हैं। ये निवेश आम तौर पर उन चैनलों के माध्यम से बेचे जाते हैं जो धोखेबाज़ निवेशक के लिए उचित मात्रा में हैंड होल्डिंग प्रदान करते हैं।

जब आप डेट सिक्योरिटीज में निवेश करते हैं तो आप जो ट्रेड ऑफ करते हैं, वह आपके निवेश पर उनका कम रिटर्न होता है। निवेश के साथ आपको एक अच्छा नियम यह सीखना चाहिए कि कम जोखिम का मतलब कम रिटर्न है, जबकि उच्च जोखिम से अधिक रिटर्न मिलता है। क्योंकि उधारकर्ता को मूलधन का भुगतान करना पड़ता है, चाहे कुछ भी हो, ऋण पर ब्याज दर कम है और ऋणदाता शेयर बाजार के जोखिम भरे क्षेत्र में निवेश करने की तुलना में कम पैसा कमाता है।

यदि आप ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, तो उधारकर्ता के साथ आपके संबंध अलग-अलग होंगे, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप किस प्रकार की सुरक्षा के साथ काम कर रहे हैं। कुछ प्रकारों के साथ, जैसे बांड, आप ऋणदाता हैं और उधारकर्ता के साथ सीधा संबंध है। अन्य प्रकारों के साथ, जैसे संपार्श्विक प्रतिभूतियां, जो यूएस जैसे उन्नत बाजारों में अधिक सामान्य हैं, निवेशक मूल ऋणदाता नहीं है और उधारकर्ता से कभी नहीं मिलता है। इसके बजाय, एक निवेश बैंक मूल ऋण को प्रतिभूतियों में बदलने के लिए ऋणदाता के साथ एक सौदा करेगा जिसे वित्तीय बाज़ार में खरीदा और बेचा जा सकता है। संपार्श्विक सुरक्षा में निवेशक इस ऋण का एक हिस्सा (जिसे एक किश्त कहा जाता है) खरीदता है, और शायद कई अन्य भी, एक पैकेज में। विचार व्यक्तिगत ऋण प्रतिभूतियों के जोखिम को अधिक से अधिक निवेशकों के बीच फैलाना है। (अध्याय 10, स्पॉटलाइट देखें: वित्तीय बाजार का 2008 का पतन और बड़े बैंकों का भाग्य।)

संपार्श्विक प्रतिभूतियां आम तौर पर केवल परिष्कृत निजी निवेशकों को दी जाती हैं, जैसे हेज फंड। यदि आप ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने जा रहे हैं, तो आपके लिए एकमात्र वास्तविक विकल्प बांड और सावधि जमा (एफडी) हैं।

बांड :

ऋण प्रतिभूतियों का सबसे आम उदाहरण बांड है। हालांकि शेयर बाजार को निवेशकों और मीडिया से बहुत अधिक ध्यान मिलता है क्योंकि इसके रिटर्न अधिक हैं, अगर मैं इस पुस्तक से बांड छोड़ देता हूं, तो मैं आपको, पाठक, एक अपकार कर रहा हूं। क्यों? क्योंकि परंपरागत रूप से, बांड एक सुरक्षित बंदरगाह रहा है, जो निवेशक तब देखते हैं जब शेयर बाजार अपने सारे पैसे का निवेश करने के लिए बहुत अस्थिर हो जाता है।